트랜치

트랜치(tranche)는 CMO(다계층저당채권) 등 주택저당증권을 발행할 때, 하나의 저당채권 집합물(mortgage pool)을 위험·수익 구조가 다른 여러 등급(계층)으로 나눈 단위를 말한다. 각 트랜치는 서로 다른 이자율과 만기(원금 상환 순서)가 적용되어, 투자자는 자신의 위험 선호에 맞는 트랜치를 선택해 투자할 수 있다.