2021 부동산학개론 21번
푼 결과는 회독과 진도표에 그대로 반영됩니다 — 부동산학개론 기출문제 풀기
21번
부동산 투자수익률에 관한 설명으로 옳은 것은?(단, 위험회피형 투자자를 가정함)
- ① 기대수익률이 요구수익률보다 높을 경우 투자자는 투자가치가 있는 것으로 판단한다.
- ② 기대수익률은 투자에 대한 위험이 주어졌을 때, 투자자가 투자부동산에 대하여 자금을 투자하기 위해 충족되어야 할 최소한의 수익률을 말한다.
- ③ 요구수익률은 투자가 이루어진 후 현실적으로 달성된 수익률을 말한다.
- ④ 요구수익률은 투자에 수반되는 위험이 클수록 작아진다.
- ⑤ 실현수익률은 다른 투자의 기회를 포기한다는 점에서 기회비용이라고도 한다.
정답·해설 보기종합 · 정답 해설
정답 ①
〈종합〉
기대수익률·요구수익률·실현수익률 세 개념의 정의와 투자 판단 기준(기대>요구면 채택)을 정확히 구분해 알고 있는지 묻는 이론형 문항이다.
- 세 수익률의 정의를 구분: 기대수익률=예상치, 요구수익률=최소요구치(무위험률+위험할증률), 실현수익률=사후 달성치
- 각 선지가 이 정의를 서로 뒤바꿔 서술했는지 대조
- 위험회피형 투자자 가정하에 위험과 요구수익률이 같은 방향으로 움직인다는 점 확인
- 기대수익률>요구수익률일 때 투자가치가 있다는 판단 기준 적용
〈정답 ①〉
기대수익률이 요구수익률보다 크면 그 투자안은 투자할 가치가 있다고 판단한다. 반대로 요구수익률이 더 크면 투자를 기각한다.
- 투자 판단의 기본 원리: 기대수익률(예상되는 수익률) > 요구수익률(위험 감안 최소 요구치)이면 투자가치 있음, 반대면 기각
- 기대수익률은 각 경제상황별 확률과 예상수익률을 가중평균해 산출한 미래 예상치
- 요구수익률은 무위험률에 위험할증률을 더해 결정되는, 투자자가 최소한 받아야 한다고 요구하는 수익률이므로 기대수익률이 이를 웃돌 때 자금을 투입할 이유가 생김
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