2018 부동산학개론 33번
푼 결과는 회독과 진도표에 그대로 반영됩니다 — 부동산학개론 기출문제 풀기
33번
다음 자금조달 방법 중 지분금융(equity financing)에 해당하는 것은?
- ① 주택상환사채
- ② 신탁증서금융
- ③ 부동산투자회사(REITs)
- ④ 자산담보부기업어음(ABCP)
- ⑤ 주택저당채권담보부채권(MBB)
정답·해설 보기종합 · 정답 해설
정답 ③
〈종합〉
자금조달 수단을 지분금융과 부채금융으로 분류할 수 있는지 묻는 문항이다. 명칭 끝에 '~채·~어음·~채권'이 붙는 것은 부채금융, 소유권 참여 형태는 지분금융이라는 구분 기준을 적용하면 된다.
- 각 선지의 명칭에서 채무 발생 여부(상환의무 유무)를 먼저 판단한다
- '~채·~어음·~채권' 계열은 부채금융으로, 지분(주식) 참여 구조는 지분금융으로 분류한다
〈정답 ③〉
부동산투자회사(REITs)는 투자자로부터 지분(주식) 형태로 자금을 모아 상환의무 없이 부동산에 투자하는 구조라 지분금융에 해당한다.
- REITs는 주식을 발행해 투자자를 주주로 참여시키는 방식으로 자금을 조달한다 — 상환의무 없는 자기자본 조달
- 지분금융 여부의 기준은 조달자금이 소유권(지분)인지 채무(부채)인지이며, REITs는 소유권 참여 방식이므로 지분금융
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