2020 부동산학개론 27번
푼 결과는 회독과 진도표에 그대로 반영됩니다 — 부동산학개론 기출문제 풀기
27번
향후 2년간 현금흐름을 이용한 다음 사업의 수익성지수(PI)는?(단, 연간 기준이며, 주어진 조건에 한함)
○ 모든 현금의 유입과 유출은 매년 말에만 발생
○ 현금유입은 1년차 1,000만원, 2년차 1,200만원
○ 현금유출은 현금유입의 80%
○ 1년 후 일시불의 현가계수 0.95
○ 2년 후 일시불의 현가계수 0.90
- ① 1.15
- ② 1.20
- ③ 1.25
- ④ 1.30
- ⑤ 1.35
정답·해설 보기종합 · 정답 해설
정답 ③
〈종합〉
1년차·2년차 현금유입과 그 80%인 현금유출을 각각 현가계수로 할인해 합산한 뒤, 유입현가합을 유출현가합으로 나누는 수익성지수(PI) 계산 문항이다. '유출은 유입의 80%'라는 조건을 먼저 반영해 유출액을 산출하는지가 핵심이다.
- 1년차·2년차 현금유입에 각 연도 일시불현가계수를 곱해 유입현가 산출
- 유입액의 80%로 각 연도 현금유출을 구하고 같은 현가계수로 할인해 유출현가 산출
- PI = 유입현가합 ÷ 유출현가합으로 계산
〈정답 ③〉
유입현가합 2,030만원을 유출현가합 1,624만원으로 나누면 PI는 1.25다.
- 1년차 유입 1,000만원×0.95=950만원, 2년차 유입 1,200만원×0.90=1,080만원 → 유입현가합 950+1,080=2,030만원
- 1년차 유출 1,000×0.8=800만원×0.95=760만원, 2년차 유출 1,200×0.8=960만원×0.90=864만원 → 유출현가합 760+864=1,624만원
- PI = 2,030 ÷ 1,624 = 1.25
- 유출이 유입의 80%로 일정 비율이면 PI = 1÷0.8 = 1.25로도 검산 가능(할인율 무관)
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